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[广告软文] 英语流利说噤声赴美IPO传闻 VIE架构或致上市计划生变...

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发表在  2018-8-22 14:59  | 显示全部楼层 | 阅读模式
生活圈制作

在中国港股和美股教育概念股集体下挫的背景下,又有一家教育公司准备赴美上市了。  辅助 http://www.waiguaka.com/
  近期,有消息称,总部位于上海杨浦区,聚焦英语教学的教育科技公司英语流利说将在今年 9 月底将赴美上市,且计划募资 3 亿美元,估值冲刺 20 亿美元。
  这么有板有眼的数字,就行业惯例而言,空穴来风的概率很小。不过,对于这则消息,英语流利说方面则相当谨慎,对于《证券日报》的求证,并不愿意多谈。
  公开资料显示,英语流利说于 2012 年 9 月份创立,定位于人工智能驱动的教育科技公司,旗下产品包括英语流利说、懂你英语、雅思流利说。目前,其累计注册用户超 7000 万人,用户覆盖 175 个国家,覆盖中国 379 个城市。员工方面接近 2000 人,基数最大的是运营部门。
  《证券日报》在英语流利说官网上发现,公司的宣传点主要聚集在人工智能技术,公司对外的形象代表王翌同时也是英语流利说创始人兼 CEO,在过去三年在各种媒体上不遗余力得宣传公司在 AI 上的创根据官方资料梳理了英语流利说的具体融资历程:2013 年 6 月份,获得 IDG、GGV、Cherubic Ventures 天使轮投资;一年后的 2014 年 6 月份,获得 GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures 的A轮投资;紧接着 2015 年 6 月份,获得挚信资本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、HearstVentures 的B轮投资;公司最新的一笔融资是 2017 年 6 月份,获得华人文化产业投资基金与双湖资本领投,挚信资本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures 跟投的C轮融资。
  从上面的融资经历可以发现,英语流利说包括天使轮在内共计 4 轮融资,均未透露具体的融资额,可以说非常低调。
  不过,这不是重点,重点是,上述每一轮的融资都出现了 IDG、GGV、Cherubic Ventures 的身影,这透露出的一个信号是,如果英语流利说赴美上市属实,这里非常大的一个概率是它将是以 VIE 架构的方式。
  这种架构当初可以,但在目前情况下就存在变数了。8 月 10 日,司法部发布的关于《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》中新增内容实施集团化办学的,不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。
  如果普通投资人对这个不了解,资本市场对这个看得非常清楚,换句话说,如果《送审稿》中的协议控制指的是 VIE,那么将给教育行业的资本运作蒙上阴影,公司需要重新筹划资本方案。
  对于已经上市的教育公司需要重新筹划,而对于未上市的来说,VIE 架构的教育公司海外上市步伐将增加变数,具体到英语流利说,其股东结构决定了其只能用搭建红筹架构,以协议控制这种方式赴境外上市。
  如此看来,不管英语流利说是否回应有关拟在 9 月底上市的传闻,仅在相关新政下,其为了尽快上市,需要在资本架构上做的调整就已是一个不小的工程了。

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